Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần trước, diễn biến của thị trường đi theo chiều hướng thiếu tích cực khi lực bán dâng cao, kéo hàng loạt cổ phiếu trụ xuống dưới mốc tham chiếu, tuy nhiên chỉ số vẫn duy trì được sắc xanh nhờ một số cổ phiếu vốn hó alớ n.

Chỉ số Vn-Index tăng 4,6 điểm (0,48%) lên 968,88 điểm, HNX-Index tăng 0,1 điểm (0,09%) lên 108,02 điểm. Thanh khoản thị trường vẫn tiếp tục sụt giảm, tổng khối lượng giao dịch trên hai sàn niêm yết đạt 184 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị chỉ gần 4.000 tỷ đồng.

Rào cản khối ngoại

Trong tuần giao dịch trước (13-17/8), khối ngoại đã bán ròng liên tiếp hai phiên giao dịch với khối lượng lớn. Bắt đầu từ phiên giao dịch ngày 15/8, áp lực bán tăng vọt khiến chỉ số Vn-Index giảm gần 17 điểm trong phiên, khối ngoại bán ròng 25 tỷ đồng trên toàn thị trường.

Đáng chú ý, phiên giao dịch ngày 16/8, nhà đầu tư nước ngoài đã tăng mạnh giao dịch và có phiên bán ròng mạnh nhất trong 9 phiên gần đây, với giá trị hơn 300 tỷ đồng.

Cụ thể, trong phiên 16/8, khối ngoại đã mua vào 13,9 triệu cổ phiếu, tương đương trị giá 555 tỷ đồng trong khi bán ra 20,6 triệu cổ phiếu, trị giá 856,7 tỷ đồng. Tổng khối lượng bán ròng đạt 6,7 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị bán ròng là 301,6 tỷ đồng.

Danh mục bán ra của khối ngoại chủ yếu tập trung vào nhóm cổ phiếu bluechip. Trong đó, VIC dẫn đầu danh mục bán ròng với khối lượng 720.320 đơn vị, giá trị tương ứng 73,47 tỷ đồng, đây cũng là phiên thứ 24 liên tiếp VIC bị khối ngoại bán ròng với tổng cộng 2.132 tỷ đồng.

Thực tế, tính từ giữa tháng 7 tới nay, khối ngoại đã bán ròng hơn 2.600 tỷ đồng trên HoSE, đây cũng là mốc thời gian thị trường bắt đầu nhịp hồi phục.

Chỉ tính riêng trong nửa đầu tháng 8 vừa qua, giá trị bán ròng của khối ngoại đã đạt 1.532 tỷ đồng trên HoSE, chiếm 59% tổng giá trị bán ròng trong vòng một tháng qua.

Trên sàn HNX-Index, hoạt động của khối ngoại cũng kém sôi động hơn nhưng "sắc màu" chủ đạo vẫn là bán ròng. Theo đó, đà tăng của thị trường chủ yếu được đến từ dòng tiền trong nước.

Lý giải cho đà bán ròng của khối ngoại, giới đầu tư cho rằng hiện tại, đồng USD vẫn tiếp tục tăng giá so với các đồng tiền chủ chốt khác, chỉ số đồng USD (DXY) hiện đang ở mức 96,8, tỷ giá đồng USD tự do đang giao dịch quanh ngưỡng 23.550 – 23.580 VND.

Điều này đã ảnh hưởng tới dòng vốn ngoại trên thị trường và tâm lý nhà đầu tư nội. Trong khi đó, thị trường thường chỉ tăng bền vững khi có sự phối hợp chặt chẽ của nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Thậm chí, nhà đầu tư nước ngoài còn đóng vai trò rất quan trọng trên thị trường chứng khoán. Việc mua bán của khối ngoại được coi là "kim chỉ nam" cho hành động của thị trường.

Thực tế cho thấy, mọi hoạt động giao dịch của các quý ETF gồm ETFs VNM và FTSE mỗi khi đến kỳ tái cơ cấu danh mục thường gây nhiều biến động trên thị trường và quyết định mua bán của các nhà đầu tư nội.

Chỉ hồi phục ngắn hạn

Tuy nhiên, theo nhận định của các chuyên gia công ty chứng khoán VPBS, dù thị trường có những phiên rung lắc mạnh cùng đà bán ròng của khối ngoại, nhưng các chỉ số vẫn sẽ tiếp tục tăng điểm dưới sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu ngân hàng.

VPBS cho rằng sự hồi phục ở các nhóm dẫn dắt đi kèm nhiều thị trường các nước trong khu vực và mặt bằng thông tin hỗ trợ ở nhóm ngân hàng tiếp tục tích cực hơn đã giúp tâm lý thị trường dần ổn định lại và tiền nội tiếp tục duy trì được sự chủ động mua vào bất chấp sự gia tăng quy mô bán ròng của khối ngoại.

Đồng quan điểm với VPBS, công ty chứng khoán BSC cũng cho rằng việc nâng hạng tín nhiệm cùng sự xuất hiện của dòng tiền lớn vào nhóm cổ phiếu ngân hàng đã giúp tâm lý nhà đầu tư được cải thiện.

Tuy nhiên, đà bán ròng của khối ngoại lại tập trung chủ yếu ở các mã cổ phiếu lớn nhất thị trường là VIC, VNM, VCB là điều đáng lo ngại, do đó, BSC nhận định thị trường vẫn đang trong trạng thái hồi phục ngắn hạn.

Phiên giao dịch cuối tuần kết thúc với sự phân hóa của nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Trong khi các cổ phiếu như HDB, MBB, VPB, VNM, VRE… đều đồng loạt giảm và là nhân tố chính tạo áp lực lớn lên thị trường chung.

Cụ thể, phiên HDB giảm 2% xuống 35.900 đồng/cp; VPB giảm 1,9% xuống 26.000 đồng/cp; PNJ giảm sâu 2% xuống 99.000 đồng/cp.

Ở chiều ngược lại, sắc xanh vẫn còn duy trì khá tốt trên một vài mã trụ cột như BID, BVH, GAS, FPT, VJC, VCB… và điều này giúp các chỉ số kết thúc phiên giao dịch với sắc xanh.

Một điểm sáng của phiên giao dịch cuối tuần để có thể đặt kỳ vọng vào thị trường tuần tới là sự trở lại của khối ngoại khi mua ròng trên cả ba sàn giao dịch.

Cụ thể, khối ngoại đã mua vào 15 triệu cổ phiếu, trị giá 649 tỷ đồng, trong khi bán ra 12,8 triệu cổ phiếu, trị giá 552,7 tỷ đồng. Tổng khối lượng mua ròng đạt 2,2 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị mua ròng là 96,4 tỷ đồng.

Tuy nhiên, đây chỉ có thể là dấu hiệu của một sự "hồi phục" bởi hiện nay, chưa thấy dấu hiệu quay trở lại của dòng tiền lớn từ quỹ đầu tư nước ngoài như đã từng diễn ra vào đầu năm nên thị trường khó quay lại mức cao trước đó.

Hiện, bối cảnh thị trường khá khó chịu - tăng chậm và đi ngang-dễ khiến nhà đầu tư mua cổ phiếu và chốt lời ngay khi vừa có lãi sẽ ảnh hưởng tính ổn định của thị trường.

Linh Đan