Sức nóng từ cuộc xung đột tại khu vực Trung Đông đã tác động đến thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam khiến đa số mã cổ phiếu chìm trong sắc đỏ, đẩy chỉ số VN-Index có lúc giảm sâu 19 điểm trong tuần 9-13/6. Kết tuần, VN-Index dừng ở mức 1.315,49 điểm, giảm 14,4 điểm (-1,08%), đánh dấu tuần thứ 2 liên tiếp chịu áp lực điều chỉnh, tích lũy sau giai đoạn tăng giá tốt.

Đối mặt với tiềm ẩn rủi ro mới

Giới phân tích chỉ ra, tháng 6 có thể là thời điểm đầy biến động đối với TTCK, khi các cuộc đàm phán thương mại đang bước vào giai đoạn cuối, xung đột Iran - Israel leo thang...

Theo ông Nghiêm Sỹ Tiến, chuyên viên chiến lược đầu tư tại Chứng khoán KBSV, trong ngắn hạn, xung đột Iran - Israel sẽ kích hoạt phản ứng không mấy tích cực với tâm lý nhà đầu tư toàn cầu, kéo theo điều chỉnh trên nhiều loại tài sản tài chính. Với mức độ tương quan cao, TTCK cũng khó tránh khỏi ảnh hưởng.

Trong trung hạn, ông Tiến cho rằng cần thêm thời gian để đánh giá mức độ ảnh hưởng lên lạm phát và tỷ giá, nhất là trong bối cảnh nhiều yếu tố rủi ro khác như thuế quan vẫn đang hiện diện. Đặc biệt, diễn biến giá dầu sẽ đóng vai trò quan trọng. Nếu dầu Brent vượt mốc 90 USD/thùng, áp lực lạm phát sẽ trở nên rõ ràng hơn.

Chuyên gia từ KBSV cũng dẫn lại bài học từ cuộc chiến Nga - Ukraine diễn ra vào năm 2022. Theo đó, cú sốc ban đầu khiến thị trường giảm hơn 1% ngay khi sự kiện xảy ra. Dòng tiền có xu hướng phân hóa, dịch chuyển khỏi các nhóm ngành nhạy cảm với rủi ro sang những lĩnh vực được hưởng lợi từ bối cảnh địa chính trị phức tạp.

Trong báo cáo mới nhất cập nhật về cuộc xung đột tại khu vực Trung Đông, Chứng khoán Agriseco cho rằng sự kiện này có thể tác động tiêu cực đến TTCK do nhà đầu tư lo ngại rủi ro địa chính trị và sự bất ổn toàn cầu. Giá dầu tăng mạnh kéo theo chi phí sản xuất và logistics tăng, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp niêm yết, đặc biệt trong các ngành xuất khẩu, vận tải, hóa chất, phân bón, thép…

Đồng thời, tâm lý thận trọng khiến dòng tiền có thể rút khỏi các tài sản rủi ro như cổ phiếu và chuyển sang vàng hoặc các tài sản trú ẩn an toàn khác.

Thêm vào đó, dòng vốn đầu tư trên thị trường tài chính dự kiến sẽ xuất hiện nhiều biến động trong thời gian tới. Tâm lý e ngại rủi ro sẽ khiến dòng vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp rút khỏi các thị trường tài chính tại/nằm gần các khu vực chịu ảnh hưởng trực tiếp (khu vực Trung Đông).

Trong kịch bản xung đột tiếp tục diễn biến căng thẳng gây gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, giá năng lượng tăng khiến lạm phát gia tăng, quá trình hạ lãi suất của các ngân hàng trung ướng lớn (như FED, ECB,…) cũng có thể bị chậm lại. Các phản ứng kém tích cực từ TTCK thế giới qua đó có thể tạo ảnh hưởng gián tiếp lên TTCK Việt Nam.

Lưu ý nhóm cổ phiếu "trú ẩn" trước xung đột Trung Đông

Nhìn lại quá khứ, một số sự kiện căng thẳng địa chính trị có thể tạo ra tác động ngắn hạn, thông thường tập trung tại những phiên ngay sau khi sự kiện xảy ra. Phần lớn trong các trường hợp được thống kê, cả hai chỉ số Dow Jones và VN-Index đều không bị ảnh hưởng nhiều và sớm hồi phục trở lại sau 10-20 phiên.