Sau quãng thời gian “tăm tối”, chỉ số VN-Index trong những phiên gần đây đã bắt đầu ghi nhận sự hồi phục cùng thanh khoản đã tăng vượt lên mức trung bình 20 phiên.
Có dấu hiệu tạo đáy thành công
Độ rộng thị trường cải thiện tích cực, số lượng cổ phiếu tăng giá áp đảo số lượng cổ phiếu giảm. Dòng tiền không chỉ tập trung cục bộ vào nhóm cổ phiếu bất động sản mà lan tỏa vào hầu hết các nhóm cổ phiếu.
 |
|
Chỉ số VN-Index bắt đầu ghi nhận sự hồi phục cùng thanh khoản tăng cao. |
Đáng chú ý, cú bứt phá bất ngờ của VN-Index trong phiên 8/11 với thanh khoản tăng mạnh 62% so với phiên trước đó, giá trị khớp lệnh chạm ngưỡng 17.200 tỷ đồng đã giúp chỉ số dứt khoát vượt mốc 1.100 điểm. Phiên bứt phá hơn 3% này còn đưa VN-Index lọt vào top các chỉ số tăng mạnh nhất thế giới trong ngày 8/11.
Đà tăng tích cực tiếp tục được duy trì trong phiên 9/11 với thanh khoản sàn HoSE đạt 1,05 tỷ đơn vị, tương đương giá trị gần 22.000 tỷ đồng, tăng lần lượt 10,29% và 18,3% so với phiên trước. Đây cũng là mức thanh khoản cao nhất trong 10 phiên trở lại đây của HoSE.
Mới chỉ tuần trước đó, thị trường chứng khoán (TTCK) vẫn còn chìm trong nỗi sợ hãi về việc thủng mốc 1.100 điểm, thế nhưng sự thay đổi chóng mặt cùng phiên bứt phá 8/11 đã củng cố niềm tin mới cho nhà đầu tư.
Trên khắp các diễn đàn đầu tư chứng khoán, người người lại khoe lãi, nhà nhà ăn mừng bắt đáy thành công. Có thể nói, tâm lý nhà đầu tư dường như đã tích cực hơn nên dòng tiền chủ động “bắt đáy” khi TTCK đã chiết khấu sâu kể từ đỉnh.
Theo nhận định của ông Huỳnh Hoàng Phương, Giám đốc Phân tích FIDT, các tin tức tiêu cực trước đó đã phản ánh mạnh và dư nợ margin hay các nguồn vay khác đã giảm đáng kể. Khi đã hấp thụ hết các thông tin trên thì thị trường đã phục hồi như dự phóng trước đó.
Đồng thời, yếu tố quốc tế cũng góp phần củng cố đà tăng của chỉ số khi các rủi ro liên quan xung đột địa chính trị đã “dịu xuống”, Fed phát tín hiệu lãi suất đã đạt đỉnh.
“Đáy ngắn hạn đã được thiết lập vào đầu tháng 11 và đang trong giai đoạn phục hồi”, chuyên gia FIDT đánh giá.
Đồng quan điểm, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng xu hướng tăng đã được xác nhận, hay nói cách khác là vùng đáy ngắn hạn đã xác lập.
Theo ông Minh, rủi ro ngắn hạn đến từ lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ các kỳ hạn ngắn và dài đều giảm mạnh, kéo theo đồng USD cũng hạ nhiệt. Do đó, trong thời gian ngắn, áp lực tỷ giá không còn lo ngại như trước đó cùng với những lo lắng về chi phối khủng hoảng đã mất đi.
Thêm nữa, chỉ số chứng khoán của thị trường Israel đang có những diễn biến phục hồi khá tốt thể hiện kỳ vọng của nhà đầu tư rằng căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông sẽ sớm hạ nhiệt. Điều này đã gián tiếp tạo tâm lý “hưng phấn” trở lại TTCK Việt Nam.
Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) nhận định TTCK có thể đã “tiêu hóa” những thông tin tiêu cực sau khi đã chiết khấu mạnh 18% từ đỉnh hồi tháng 9.
Vẫn khó để khẳng định chắn chắn về xu hướng
Hiện tại, TTCK Việt Nam cũng đã bước qua mùa báo cáo tài chính quý III với tổng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết ước tính giảm ở mức một chữ số. Sự sụt giảm cũng đã phần nào được phán ánh lên diễn biến trong nhịp điều chỉnh vừa qua.
Dưới góc độ tích cực, giới phân tích đánh giá đà suy giảm lợi nhuận đã chậm lại, mang tới kỳ vọng sẽ tạo ra cơ sở cho sự phân hóa và hồi phục dần từ quý IV và năm 2024.
Đồng thời, định giá thị trường đã “mềm” hơn sau nhịp điều chỉnh mạnh trước đó cũng sẽ là yếu tố hỗ trợ tích cực trong thời gian tới. P/E của VN-Index hiện đang ở quanh mức 13,x - thấp hơn nhiều so với mức gần 15 tại vùng đỉnh một năm. Nhiều cổ phiếu đã chiết khấu sâu hàng chục %, thậm chí một số mã bluechip còn rơi về vùng đáy dài hạn có thể sẽ kích hoạt dòng tiền bắt đáy nhập cuộc.
Chưa kể, sau giai đoạn rút ròng mạnh nhiều tháng qua, dòng vốn đầu tư trong ngắn hạn có thể sẽ tích cực hơn với các thị trường mới nổi và cận biên như Việt Nam. Hơn nữa, thị trường còn đang chờ đợi một số thông tin tích cực, như việc đưa hệ thống KRX chính thức vận hành dự kiến vào cuối năm nay. Đây là một bước quan trọng trong tiến trình hoàn thiện các chỉ tiêu nâng hạng thị trường từ cận biên lên mới nổi trong tương lai. Điều này được kỳ vọng sẽ thu hút dòng vốn ngoại sớm trở lại TTCK Việt Nam.
“Khi khối ngoại giảm áp lực bán ròng, dòng tiền sẽ quay lại tìm kiếm cơ hội trên TTCK Việt Nam nhờ tâm lý nhà đầu tư được giải toả lo lắng về lãi suất và tỷ giá, định giá đã bước vào vùng rẻ so với lịch sử, và kỳ vọng phục hồi kinh tế hiện thực hơn khi lãi suất thấp sẽ dần tác động tích cực lên tổng cầu”, SGI Capital nhìn nhận.
Theo ông Huỳnh Hoàng Phương, nếu không có các diễn biến tiêu cực bất ngờ, TTCK sẽ tiếp tục phục hồi về mốc 1.150 điểm, sau đó tích lũy và có thể tiến đến vùng 1.200-1.250 vào cuối năm theo dự phóng trước đó của FIDT.
Còn ông Nguyễn Thế Minh nhận định chỉ số VN-Index từ nay đến cuối năm sẽ dao động trong khoảng 1.000 - 1.200 điểm, nhưng đến cuối năm 2023 sẽ biến động quanh mức 1.100 điểm.
Chuyên gia Yuanta chỉ ra, trong tháng 11 này, thị trường có thể có đợt tăng trong ngắn hạn. Bởi, trong lịch sử TTCK, những năm chỉ số giảm trong tháng 10 thì sang đến tháng 11 sẽ thường là tháng tăng điểm với xác suất cao.
Dù vây, bước sang tháng 12, áp lực thị trường giảm có thể quay trở lại, vì trong tháng này, khả năng Fed sẽ tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn còn ở mức cao.
Thực tế, rất khó để khẳng định chắc chắn về bất kỳ một xu hướng nào, bởi TTCK luôn tiềm ẩn những biến số khó lường, đặc biệt với một thị trường cận biên như Việt Nam. Các yếu tố ảnh hưởng từ bên ngoài dù đang có dấu hiệu lắng xuống nhưng chưa có gì chắc chắn sẽ tiếp tục thuận lợi, đặc biệt là những động thái của Fed trong chính sách tiền tệ. Vì thế, cẩn trọng không bao giờ thừa trong chiến lược đầu tư chứng khoán của các “chứng sĩ”.
Hải Giang
