 |
|
Khuyến nghị mua BWE với giá mục tiêu 28.514 đồng/cp |
Theo ACBS, trong quý I/2019, CTCP Nước – Môi trường Bình Dương (Biwase, mã: BWE) công bố doanh thu đạt 491,3 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 103,9 tỷ đồng, lần lượt đạt 20% và 29% kế hoạch cả năm.
Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng chủ yếu bởi doanh thu bất thường từ việc hoàn nhập dự phòng khoản đầu tư vào CTCP Cấp nước Đồng Nai (mã: DNW). Nếu loại bỏ khoản doanh thu bất thường này và khoản dự phòng trích lập trong quý I/2018, Biwase ghi nhận lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh là 119,1 tỷ đồng trong quý I/2019, tăng trưởng 10,1% so với quý I/2018.
Theo đó, ACBS dự kiến Biwase sẽ tiếp tục tăng trưởng trong suốt năm 2019 nhờ vào các yếu tố: số lượng khách hàng tăng do số lượng các khu công nghiệp dự kiến tăng từ 28 lên 37 vào năm 2020, tốc độ tăng dân số 3% cộng với việc đẩy mạnh đô thị hóa ở tỉnh Bình Dương; dịch vụ xử lý nước thải mới hoàn thành vào năm 2018 sẽ hoạt động trong năm 2019; mở rộng sang các khu vực khác thông qua M&A, với công ty mục tiêu đầu tiên là Cấp nước Đồng Nai và giá nước sẽ tăng 5% mỗi năm cho đến năm 2022 theo lộ trình đề ra bởi tỉnh Bình Dương.
Ngoài ra, Becamex IDC (mã: BCM) đã bán 24 triệu cổ phiếu BWE, giảm tỷ lệ sở hữu từ 41% xuống còn 25% và không còn là cổ đông lớn nhất ở Biwase.
ACBS dự phóng doanh thu năm 2019 của Biwase đạt 2.549 tỷ đồng, tăng 16% và lợi nhuận sau thuế là 380 tỷ đồng, tăng trưởng 16,9% so với năm trước.
H.T
