Kết thúc tháng 7, thông tin mới công bố từ Công ty cổ phần Chứng khoán VnDirect cho biết, hoạt động phát hành và mua lại trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đã giảm trở lại sau giai đoạn bất ngờ tăng mạnh trong tháng 6.
Cụ thể, tính từ đầu tháng 7 cho đến ngày 26/7/2023, có 12 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ thành công với tổng giá phát hành đạt khoảng 4.320 tỷ đồng, giảm 84,7% so với tháng 6. Lũy kế 7 tháng đầu năm 2023, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ phát hành đạt 61.652 tỷ đồng, giảm 69,4% so với cùng kỳ. Hoạt động mua lại trước hạn trong tháng 7 cũng giảm với tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ được mua lại là khoảng 13.983 tỷ đồng.
Trong bối cảnh đó, VnDirect đánh giá hoạt động đàm phán thay đổi điều khoản và điều kiện trái phiếu giữa các tổ chức phát hành và trái chủ vẫn tích cực diễn ra trong tháng 7. Tính đến ngày 26/7, có 38 tổ chức phát hành đã đạt được thỏa thuận gia hạn thời hạn trái phiếu với trái chủ và có báo cáo chính thức lên Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX). Theo đó, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp được gia hạn là hơn 52.500 tỷ đồng.
 |
|
Trong tháng 8 sẽ có gần 28.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn, cao hơn khoảng 31% so với tháng 7. |
Điển hình như ngày 3/7, Công ty TNHH Bất động sản Vĩnh Xuân (quận Phú Nhuận, TP.HCM) đã công bố thông tin một số thay đổi đối với mã trái phiếu Vinhxuan2020-03. Tổng mệnh giá lô trái phiếu này là 300 tỷ đồng, phát hành từ giữa năm 2020. Theo đó, kỳ hạn trái phiếu sẽ được gia tăng từ 36 tháng lên 48 tháng, ngày đáo hạn dự kiến sẽ là ngày 10/7/2024 thay vì 10/7/2023 như cũ.
Ngày 8/7, Công ty cổ phần Signo Land (quận Cầu Giấy, Hà Nội) cũng có văn bản gửi HNX công bố thông tin bất thường về việc thay đổi điều kiện, điều khoản đối với mã trái phiếu SNLCH2123001. Đây là lô trái phiếu được phát hành ngày 31/12/2021 với tổng mệnh giá hơn 1.366 tỷ đồng. Theo đó, kỳ hạn trái phiếu đã được điều chỉnh thành 33 tháng thay vì 18 tháng như ban đầu.
Theo Luật sư Nguyễn Thanh Hà - Chủ tịch HĐQT Công ty Luật SBLaw, áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp vẫn đang gia tăng trong 2 quý cuối năm 2023. Trong khi đó, nhiều tổ chức phát hành trái phiếu vẫn gặp khó khăn trong hoạt động kinh doanh và dòng tiền hạn chế.
“Do đó, việc đàm phán để gia hạn thời hạn các trái phiếu đến hạn là một trong những giải pháp tốt nhất mà các đơn vị phát hành trái phiếu có thể lựa chọn ở thời điểm này”, ông Hà đánh giá về diễn biến thị trường.
Bên cạnh những tổ chức phát hành đạt được thỏa thuận gia hạn thời hạn trái phiếu với trái chủ, một số công ty đã hoán đổi thành công nợ trái phiếu thành tài sản khác.
Điển hình như ngày 21/7, Công ty cổ phần Bất động sản BNP Global (quận Phú Nhuận, TP.HCM) đã công bố thông tin bất thường liên quan đến mã trái phiếu BNPCH2123002 có giá trị phát hành 2.100 tỷ đồng. Lô trái phiếu này được phát hành ngày 4/10/2021, đáo hạn ngày 4/6/2023, dư nợ hiện tại là hơn 2.088 tỷ đồng. Sau giai đoạn đàm phán, doanh nghiệp cho biết người sở hữu trái phiếu đã đồng ý hoán đổi 50.000 trái phiếu có giá trị 5 tỷ đồng sang tài sản khác. Hiện, quá trình chuyển đổi với nhà đầu tư đã được hoàn tất.
Bước sang tháng 8, đội ngũ chuyên gia của VnDirect đánh giá áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ sẽ còn tiếp tục gia tăng. Cụ thể, sẽ có khoảng 27.925 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn, cao hơn khoảng 31% so với tháng 7. Con số này đã loại trừ các trái phiếu mua lại trước hạn tính đến ngày 26/7/2023.
Theo thông báo từ HNX, hiện có khoảng 65 doanh nghiệp nằm trong danh sách chậm nghĩa vụ thanh toán lãi hoặc nợ gốc trái phiếu doanh nghiệp. Ước tính tổng dư nợ trái phiếu của các doanh nghiệp này rơi vào khoảng 172.620 tỷ đồng, chiếm khoảng 15,8% dư nợ trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trên toàn thị trường.
Trong số đó, đa phần là những doanh nghiệp bất động sản. Hiện, nhóm ngành này chiếm tới 13,1% dư nợ toàn hệ thống, trong khi các nhóm ngành khác chỉ chiếm 2,7%.
Luật sư Nguyễn Thanh Hà nhận định: “Bất động sản vẫn là nhóm có tỷ trọng đáo hạn lớn nhất, chiếm gần 43,6% tổng giá trị trái phiếu đáo hạn trong quý 3. Đứng sau là nhóm tài chính - ngân hàng với tỷ lệ chiếm 30% tổng giá trị đáo hạn. Với khối lượng trái phiếu đáo hạn lớn kể trên trong nửa cuối năm, có thể thấy thị trường trái phiếu doanh nghiệp còn gặp nhiều khó khăn, nếu như thị trường bất động sản không được tháo gỡ”.
Hà Trang
