Chứng khoán tháng 7 chứng kiến việc VN-Index chinh phục thành công ngưỡng tâm lý 1.200 điểm. Cùng với điểm số đi lên, khối lượng giao dịch cũng duy trì ở mức cao, cho thấy nhà đầu tư đang khá hào hứng trước những biến động tích cực gần đây của thị trường.
Bước vào vùng trũng thông tin
Trong tháng 7, VN-Index đã tăng trưởng 9,2% so với đầu tháng nhờ lực kéo từ các chính sách mở rộng tiền tệ và tài khóa sẽ giúp kết quả kinh doanh các doanh nghiệp tạo đáy và tăng trở lại trong những quý tới. Đồng thời, lãi suất tiết kiệm giảm nhanh từ cuối quý I, trong khi định giá của thị trường đang mức rất thấp sau giai đoạn giảm sâu từ tháng 4 năm 2022 thu hút dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân đổ sang thị trường chứng khoán.
Nhu cầu điều chỉnh đang tăng lên, dự báo là trong nửa cuối tháng 8. |
Chứng khoán VNDirect kỳ vọng đà tăng của thị trường có thể duy trì sang đầu tháng 8 nhờ sự cải thiện kết quả kinh doanh Quý II so với Quý I tại một số cổ phiếu trụ cột. Dù vậy, khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh qua đi, thị trường sẽ rơi vào vùng trũng thông tin và đà tăng của thị trường có thể chững lại trong giai đoạn nửa sau tháng 8.
“Vùng 1.240 (+/- 10 điểm) có thể là vùng kháng cự mạnh của VN-Index trong tháng 8”, VNDirect nhận định.
Tương tự, Chứng khoán Tiên Phong (TPS) cho rằng, sau đợt tăng kéo dài hơn 100 điểm kể từ mức 1.120 điểm, xu hướng đi lên của VN-Index đang có dấu hiệu chững khi áp lực chốt lời tăng cao tương ứng. Do đó, thị trường nhiều khả năng sẽ xuất hiện những phiên rung lắc để kéo chỉ số kiểm định lại lực cầu (backtest) tại kháng cự đã bị vượt qua là mức 1.200 điểm.
Đồng thời, công ty chứng khoán này cũng đưa ra 3 kịch bản cho thị trường trong tháng 8. Trong đó, theo kịch bản cơ sở, thị trường sẽ chững lại đà tăng chuyển sang biến động sideway trong vùng 1.200 - 1.240 điểm do tháng 8 là vùng trũng của thông tin nên sẽ khó có biến động đột biến; sau chuỗi tăng kéo dài, thị trường cần thời gian nghỉ ngơi để hấp thụ áp lực chốt lời.
Theo phân tích kỹ thuật, Chứng khoán SHS đánh giá, thị trường đang hình thành xu hướng điều chỉnh, biểu đồ VN-Index đang có xu hướng tạo nền rũ bỏ sau một giai đoạn tăng liên tiếp chưa gặp nhịp điều chỉnh.
Hiện tại, chỉ số VN-Index đang vận động trong xu hướng uptrend, nhưng không có kháng cự rõ rệt. Do đó, các phiên rung lắc điều chỉnh có thể xảy ra bất kỳ thời điểm nào.
“Chỉ số VN-Index đã hình thành uptrend sau khi bứt phá vượt qua vùng 1.150 điểm và chưa có nhịp điều chỉnh rõ nét nên nhu cầu điều chỉnh lành mạnh đang tăng lên”, SHS nhận xét.
Chiến lược đầu tư
Bình luận về xu hướng thị trường, ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Giám đốc Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam cho rằng, áp lực điều chỉnh trong xu hướng tăng là điều bình thường. Bởi, dòng tiền cuốn vào bluechips đẩy thị trường tăng khá cao chỉ trong một thời gian ngắn, khi thị trường quá hưng phấn thì áp lực chốt lời cũng mạnh hơn.
Thêm vào đó, nhiều cổ phiếu có kết quả kinh doanh kém sắc nhưng giá lại bứt phá mạnh mẽ nhờ yếu tố đầu cơ. Khi kỳ vọng vượt quá xa thực tế sẽ gặp áp lực điều chỉnh và từ đó tác động đến thị trường chung.
Ông Ngọc khuyến nghị, những nhà đầu tư có lãi nên tìm cơ hội chốt lời trong những phiên thị trường hồi phục. Những nhà đầu tư chưa có cổ phiếu cũng không nên vội vàng “thấy chỉnh mà mua”, thay vào đó nên chờ đợi thị trường tìm một điểm cân bằng mới để giải ngân cho một nhịp tăng mới.
Dù cho rằng rất khó để “bán đúng đỉnh, mua đúng đáy”, nhưng chuyên gia cho rằng khi nhận thấy thị trường xác lập một vùng đỉnh ngắn hạn rõ ràng thì nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng việc chốt lời giữ thành quả.
Tương tự, Chứng khoán VNDirect khuyến nghị, khi thị trường đang trải qua một nhịp tăng mạnh kéo dài, nhà đầu tư cần tuân thủ kỷ luật dừng lỗ và chốt lời theo nguyên tắc.
Đưa ra góc nhìn dài hạn hơn, ông Đỗ Bảo Ngọc cho rằng, thị trường điều chỉnh xong sẽ tiếp tục xu hướng tăng điểm nhờ những kỳ vọng tích cực và những yếu tố tiêu cực nhất đã phản ánh.
Theo đó, dòng tiền trong nền kinh tế vẫn đang đi tìm kênh đầu tư có mức sinh lời tốt trong khi lãi suất đang có xu hướng giảm nhanh. Bên cạnh đó, những động thái hỗ trợ của Chính Phủ trong việc giảm lãi suất, đẩy mạnh đầu tư công và tiếp tục miễn giảm thuế sẽ giúp nền kinh tế hồi phục tích cực trong quý III và quý IV.
Nhóm phân tích của VNDirect cũng chỉ ra hai nhóm cổ phiếu sẽ thu hút dòng tiền. Đó là nhóm cổ phiếu ngân hàng với định giá vẫn hấp dẫn. VNDirect cho rằng nền kinh tế sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm 2023 nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng và các hỗ trợ từ chính sách tài khóa. Trong kịch bản này, ngành Ngân hàng sẽ phản ánh rõ nhất sự phục hồi của nền kinh tế.
Luận điểm đầu tư sẽ bao gồm tăng trưởng tín dụng phục hồi nhờ nới lỏng tiền tệ và chính sách tài khóa mở rộng. Cụ thể, các chính sách tài khóa đang được triển khai như đẩy mạnh đầu tư công, giảm thuế VAT, giảm thuế trước bạ ô tô, tăng lương cơ sở sẽ giúp kích cầu tiêu dùng và đầu tư tư nhân, qua đó thúc đẩy nhu cầu tín dụng tăng trở lại. Thông tư 02 hỗ trợ giảm áp lực dự phòng cho các NHTM, đặc biệt là các ngân hàng có tỷ lệ nợ nhóm 2 tăng mạnh.
Bên cạnh đó, nhóm đầu tư công cũng được đẩy mạnh nhờ Sân bay Long Thành từ quý 3/2023. Việc sớm thi công gói thầu 5.10 sẽ tạo tiền đề giúp sân bay Long Thành đẩy nhanh tiến độ thi công trong những tháng tới và sẽ là động lực tăng trưởng cho các công ty xây dựng và vật liệu xây dựng.
Hải Giang