 |
|
Khuyến nghị mua FMC với giá mục tiêu 34.500 đồng/cp |
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu FMC hiện đang giao dịch tại mức giá 29.700 đồng/cp, còn cách mức giá mục tiêu gần 16,2%.
Theo PHS, cả hai hiệp định CPTPP và EVFTA đều có những tác động tích cực cho ngành tôm nói chung khi thuế xuất khẩu sản phẩm tôm được đưa về mức 0% ngay khi các hiệp định có hiệu lực. Đặc biệt, FMC sẽ được hưởng lợi khi Nhật và EU đều là hai thị trường lớn của Thực phẩm Sao Ta (chiếm gần 36% và 43% trong tổng doanh thu).
Trong bối cảnh Mỹ tăng thuế xuất khẩu đối với tôm bao bột Trung Quốc từ 10% lên 25% trong năm 2019 và mức thuế sơ bộ POR13 cho sản phẩm tôm Việt Nam về 0%, Sao Ta đã triển khai chuyển nhà máy Tin An sang sản xuất tôm bao bột, dự kiến gia tăng đơn hàng cho sản phẩm này.
PHS nhận định, các sản phẩm chế biến thường mang lại giá trị gia tăng cao hơn so với sản phẩm tôm đông lạnh thông thường, điều này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ cải thiện biên lãi gộp.
Với giả định giá tôm vào cuối năm 2019 giảm nhẹ 4% so với năm 2018 và sản lượng tăng đều 10% mỗi năm, PHS dự phóng doanh thu công ty năm 2019 dự kiến đạt 4.023 tỷ đồng, tăng 6% so với năm trước. Đồng thời, với giả định biên lợi nhuận duy trì ở mức 10,4%, PHS ước tính lãi sau thuế của Sao Ta đạt 205 tỷ đồng trong năm 2019, tăng 13% so với năm 2018.
L.L
