 |
|
CTCK Everest khuyến nghị mua cổ phiếu CSV tại mức định giá cao |
Theo Chứng khoán Everest, dự phóng, doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2019 của Hóa chất Cơ bản Miền Nam có thể đạt 1.650 tỷ đồng và 250 tỷ đồng, lần lượt tăng gần 4% và giảm 1,6% so với năm trước.
Hiện, Hóa chất Cơ bản Miền Nam đã xin chủ trương xây dựng nhà máy mới với tổng vốn đầu tư 2.000 tỷ đồng (giai đoạn 1: 1.200 tỷ đồng, giai đoạn 2: 800 tỷ đồng)
Bên cạnh đó, công ty vẫn duy trì chính sách trả cổ tức tiền mặt cao 25% - 30% mỗi năm. Năm 2019, công ty cũng đặt kế hoạch cổ tức là 25% bằng tiền mặt.
Đặc biệt, Hóa chất Cơ bản Miền Nam có cơ cấu tài chính lành mạnh với lượng tiền và tương đương tiền cuối năm 2018 đạt gần 400 tỷ đồng, cùng tổng nợ ngắn hạn và dài hạn là 97 tỷ đồng. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh luôn dương và duy trì trung bình trên 200 tỷ đồng/năm.
Hiện, tất cả tài sản cố định của công ty hầu như đã được khấu hao hoàn toàn, tất cả các tài sản sau khi hết khấu hao vẫn còn hoạt động tốt trong 5 năm tới, giúp CSV giảm giá thành và tăng biên lợi nhuận gộp trong các năm tiếp theo.
Điểm hỗ trợ đầu tư là việc Tập đoàn Hóa chất Việt Nam (Vinachem) có kế hoạch thoái vốn tại công ty từ 65% xuống còn 51% trong năm 2019 thông qua hình thức đấu giá.
H.T
