Sau một thời gian điều chỉnh sâu, nhóm thép bất ngờ trở thành tâm điểm thu hút dòng tiền khi đồng loạt khoác “áo xanh, áo tím”, cùng với nhóm ngân hàng kéo VN-Index tái lập mốc 1.500 điểm trong phiên 8/2 vừa qua.
Tâm điểm thu hút dòng tiền
Cụ thể, "ông lớn" HPG của Tập đoàn Hòa Phát đã thể hiện xuất sắc vai trò là trụ đỡ thị trường khi trở thành cổ phiếu vốn hoá lớn, tác động tích cực nhất tới VN-Index khi tăng 5,8% lên mốc 45.550 đồng/cp, thanh khoản tăng mạnh lên mức 26,5 triệu đơn vị.
 |
|
Cổ phiếu thép sẽ là nơi an toàn cho dòng tiền tìm đến khi là cổ phiếu cơ bản tốt, định giá hấp dẫn và được dự báo hồi phục mạnh mẽ trong thời gian tới. (Ảnh: Int) |
Cổ phiếu HSG của Tập đoàn Hoa Sen cũng gây ấn tượng khi bật tăng trần lên mức 34.100 đồng/cp với thanh khoản khoảng 6,9 triệu đơn vị và dư mua giá trần gần 1 triệu đơn vị, trắng bên bán.
Tương tự, cổ phiếu NKG của CTCP Thép Nam Kim cũng “tím lịm” với giá 35.050 đồng/cp cùng thanh khoản hơn 6,2 triệu cổ phiếu, dư mua trần hơn 700 nghìn đơn vị. Ngoài ra, một số cổ phiếu thép khác cũng đua nhau bật tăng trần như TLH của CTCP Thép Tiến Lên (6,7%), SMC của CTCP Đầu tư Thương mại SMC (+6,9%), TIS của CTCP Gang thép Thái Nguyên (+14,5), POM của CTCP Thép Pomina (+6,8).
Các chuyên gia phân tích lý giải, sự bật tăng mạnh mẽ này là do sau thời gian điều chỉnh mạnh, hầu hết các cổ phiếu ngành thép đều có mức định giá hấp dẫn với mức P/E từ 5-6 lần, thấp hơn nhiều so với mức P/E chung của thị trường là trên 16 lần. Trong khi đó, dòng tiền đang có dấu hiệu rút dần ra khỏi nhóm cổ phiếu đầu cơ đã tăng "nóng" thời gian qua. Do đó, cổ phiếu thép sẽ là nơi an toàn cho dòng tiền tìm đến khi là cổ phiếu cơ bản tốt, định giá hấp dẫn và được dự báo hồi phục mạnh mẽ trong thời gian tới.
Đặc biệt, giá thép thế giới dần hồi phục trong 2 tháng qua và giá thép xây dựng trong nước đồng loạt điều chỉnh tăng lần thứ hai trong năm 2022 cũng là nguyên nhân tác động đến sự tăng giá này.
Theo LME (London Metal Exchange), từ 1/1 đến 4/2/2022, giá thép HRC FOB Trung Quốc đã tăng 8,1% từ 754 USD/tấn lên 815 USD/tấn. Tại Bắc và Tây Âu, giá thép ngày 31/12/2021 là 960 USD/tấn đến ngày 4/2/2022 đã tăng lên 1.098 USD/tấn, tăng 14,38% và xu hướng tăng giá rõ ràng. Tại Bắc Mỹ, sau thời gian tăng mạnh, từ đầu tháng 2, giá thép đang có xu hướng đi ngang ở mức 1.005 USD/tấn.
Tại Việt Nam, đại diện cho giá thép là thép cuộn CB240 Hòa Phát trong quý IV/2021 đã tăng từ 16,4 triệu đồng/tấn lên 17,17 triệu đồng/tấn và từ giữa tháng 10 giảm xuống, chốt giá tại ngày cuối năm 2021 là 16,25 triệu đồng/tấn. Từ 29/12/2021 đến 4/2/2022, giá thép CB240 đã tăng 2,9% từ 16,25 triệu đồng lên 16,72 triệu đồng/tấn.
Nguyên nhân chính của sự tăng giá này được cho là do nhiều dự án bất động sản đang trong quá trình triển khai đã bị hoãn lại do ảnh hưởng giãn cách xã hội, nhưng từ đầu năm nay, các dự án này nhanh chóng thi công để đáp ứng yêu cầu về tiến độ đã cam kết với khách hàng.
Chuẩn bị bước vào “con sóng” mới
Theo ông Trần Văn Nam, Tiến sỹ Oxford, Thạc sỹ Maastricht, hiện tại, giá các cổ phiếu ngành thép đang được định giá quá thấp.
 |
|
Giá cổ phiếu ngành thép đang được định giá quá thấp. (Nguồn: Int) |
Chẳng hạn, xét cổ phiếu của hai công ty đầu ngành là HPG và HSG. Tại ngày 28/1/2022, P/E của HPG là 5,47 lần và HSG chỉ là 3,42 lần, so với với P/E bình quân 3 năm của chính nó tương ứng là 8 và 9,46 lần, thấp hơn 46,2% và 1,76 lần.
Theo FiinGroup, so với bình quân ngành tài nguyên cơ bản (thép) có P/E 3 năm gần nhất là 12,5 lần thì P/E của HPG thấp hơn là 1,29 lần và HSG thấp hơn 2,65 lần. Và nếu so với P/E bình quân của VN-Index là 16,93 lần thì thấp hơn 3,95 lần. Nếu so với 8 cổ phiếu hàng đầu của các ngành tiềm năng, HPG và HSG thấp hơn từ 3,2-5,7 lần.
Tính đến ngày 28/1/2022, P/B của HPG là 2,08 lần và HSG là 1,39 lần, thấp hơn khoảng 1,9 lần so với bình quân của VN-Index (2,59 lần).
Mặc dù giá HPG và HSG 3 tháng gần đầy đã giảm 27-40%, nhưng HPG và HSG vẫn có CAGR vượt trội 42,9% và 35,8%/năm cao hơn nhiều so với trung bình của VN-Index 14,8% và so với 8 cổ phiếu đầu các ngành tiềm năng 25,9%. Vì vậy, cổ phiếu thép vẫn được đánh giá là có tiềm năng lớn trong thời gian tới.
Theo Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), ngành thép sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ làn sóng đầu tư công trên thế giới, giá thép tiếp tục được duy trì trong năm 2022. Còn theo MBKE, thị trường thép trong nước tăng trưởng 15-20% trong năm 2022.
Mặt khác, việc Trung Quốc giảm sản xuất thép và hạn chế xuất khẩu để đảm bảo mục tiêu giảm phát thải cũng tạo cơ hội nhiều hơn cho xuất khẩu thép của Việt Nam.
Nhận định về cổ phiếu chứng khoán trong thời gian tới, ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Tổng giám đốc CTCP Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam cho rằng, nhóm cổ phiếu này đã có xu hướng tạo đáy trong tháng 1 và chuẩn bị bước vào một "con sóng" mới trong thời gian tới, nhưng để chắc chắn về đà tăng của nhóm thép cần sự xác nhận của dòng tiền trong 1 -2 phiên tới.
"Tôi đánh giá năm 2022 vẫn là một năm khả quan đối với ngành thép khi kết quả kinh doanh dự báo vẫn duy trì tốt trên mức nền tăng trưởng mạnh trong năm 2021. Về mặt bằng giá hiện tại của nhóm thép, tôi cho rằng khá hấp dẫn và "sóng" cổ phiếu này chỉ mới bắt đầu vì xu hướng tăng giá còn có thể kéo dài từ đây đến hết quý 2. Thông thường cổ phiếu thép sẽ có diễn biến tích cực trong quý 1 và quý 2 và giảm trong quý 4. Đặc biệt, nhiều công trình đầu tư công dự báo được đẩy mạnh trong tháng 2, tháng 3 sẽ là động lực cho đà bứt phá của cổ phiếu thép trong thời gian tới", ông Đỗ Bảo Ngọc nói.
Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất khi đầu tư vào các cổ phiếu ngành thép cũng chính là sự biến động giá nguyên liệu và giá thép các loại khó đoán định. Để hạn chế rủi ro, một số chuyên gia khuyến nghị các nhà đầu tư nên lựa chọn các cổ phiếu dẫn đầu ngành và đang được định giá thấp.
Hải Giang
