Từ giữa năm 2020, "cơn sóng" ngành thép cuộn trào mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán giữa lúc ngành công nghiệp này bước vào giai đoạn thịnh vượng hiếm có nhất từ trước đến nay.
Sau một thời gian "tăng nhiệt", gần đây, trong lúc nhiều nhóm ngành cổ phiếu trên thị trường chứng khoán như: bất động sản, phân bón, bán lẻ... tăng theo nhịp tăng chung của chỉ số VN-Index thì cổ phiếu ngành thép lại có vẻ như đang đi ngược dòng một cách khó hiểu so với thực tế kinh doanh của doanh nghiệp.
Khi các "anh cả đỏ" đồng loạt lao dốc
Đặc biệt, trong khoảng 2 tuần trở lại đây, nhóm cổ phiếu thép đột nhiên rớt mạnh trong bối cảnh giá thép toàn cầu suy giảm và nhu cầu tiêu thụ chững lại. Các cổ phiếu đầu ngành, được xem như "anh cả đỏ" ngành thép như NKG, HSG và HPG đều đồng loạt lao dốc trong khoảng từ 10% - 20% từ đỉnh xác lập vào giữa tháng 10/2021.
NKG, HSG và HPG đều lao dốc trong khoảng từ 10% - 20% từ đỉnh xác lập vào giữa tháng 10/2021. |
Đơn cử thép Nam Kim (NKG), từ đỉnh giá ở mức 55.600 đồng ngày 28/10, nhưng đến cuối phiên giao dịch 18/11 mã cổ phiếu NKG đã xuống mức 44.000 đồng, tương ứng mức giảm xấp xỉ 20%.
Tương tự, cổ phiếu Hòa Phát (mã HPG) được xem là “anh cả” trong khoảng thời gian từ 28/10-18/11 cũng đã giảm hơn 15% từ 58.000 đồng xuống 49.500 đồng/cổ phiếu. Mã cổ phiếu thép thứ ba thuộc nhóm “Big Three” trong ngành thép là HSG (tôn Hoa Sen) cũng giảm trên 16%.
Trước cú rơi của cổ phiếu thép, một số công ty chứng khoán vẫn tỏ ra lạc quan về ngành công nghiệp này. Một số công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị mua NKG, HSG, HPG với khoảng giá mục tiêu lần lượt 62,000-63,000 đồng/cổ phiếu, 52,000-59,000 đồng/cổ phiếu, 63,000-75,000 đồng/cổ phiếu.
Lý do mà công ty chứng khoán đưa ra không chỉ là những yếu tố ngoại sinh thuận lợi như giá thép neo cao, nhu cầu mạnh, nguồn cung chưa tăng, đầu tư công, mà chính bản thân cổ phiếu của các doanh nghiệp cũng có định giá hấp dẫn khi có P/E quá thấp so với P/E của VN-Index.
Tuy nhiên, tình hình thực tế có vẻ không diễn biến lạc quan như các công ty chứng khoán dự báo khi mà rủi ro về giá thép và nhu cầu tiêu thụ dần dần hiển hiện rõ hơn.
Nên thoát hay giữ?
Giải thích hiện tượng “lao dốc”của cổ phiếu ngành thép, nói với báo giới ông Nguyễn Anh Khoa - Trưởng Phòng Phân tích & Tư vấn Đầu tư CTCP Chứng khoán Agribank (Agriseco) cho biết, có một số lý do như nhu cầu thép của ngành công nghiệp ô tô giảm do hiện tượng thiếu hụt chip bán dẫn toàn cầu và tình trạng dư cung quặng sắt đang khiến giá nguyên liệu đầu vào có xu hướng hạ nhiệt.
Về phần các doanh nghiệp Việt Nam, ông Nguyễn Anh Khoa đánh giá tác động tiêu cực sẽ xảy đến với các doanh nghiệp đã tích trữ hàng tồn kho giá cao trong giai đoạn trước. Do giá bán có thể sẽ phải điều chỉnh theo xu hướng giảm của giá đầu vào, triển vọng lợi nhuận của các cổ phiếu hoạt động thuần trong lĩnh vực kinh doanh thương mại sẽ không mấy khả quan trong ngắn hạn.
“Nhà đầu tư có thể cân nhắc hạ bớt tỷ trọng nắm giữ đối với những cổ phiếu thuộc nhóm kể trên. Tuy nhiên, đối với những mã đầu ngành như HPG, HSG thì có thể tiếp tục vị thế nắm giữ do kỳ vọng tăng trưởng trong dài hạn vẫn tích cực, đặc biệt khi các nền kinh tế lớn trên thế giới dần hồi phục sau đại dịch COVID – 19”, ông Nguyễn Anh Khoa khuyến nghị.
Còn ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Yuanta khuyến nghị: Những nhà đầu tư có giá vốn thấp và có chiến lược mua nắm giữ ở vị thế trung và dài hạn thì có thể tiếp tục nắm giữ, còn đối với những nhà đầu tư ngắn hạn thì tạm thời nên cân nhắc hạ bớt tỷ trọng hoặc cutloss tại giai đoạn này và chờ những nhịp điều chỉnh sâu hơn.
"Tôi cho rằng trong tháng 12, nhóm cổ phiếu ngành thép sẽ xác lập được mặt bằng giá và hồi phục lại", ông Minh nhận định.
Nhiều ý kiến cho rằng, cổ phiếu nhóm ngành thép đang điều chỉnh sau một khoảng thời gian tăng mạnh, nhằm tạo nền trước khi quay trở lại đà tăng. Đây có thể xem là diễn biến bình thường trên thị trường khi dòng tiền tạm rời xa cổ phiếu ngành thép để luân chuyển đến các nhóm ngành khác như chứng khoán, bất động sản (khu công nghiệp và dân dụng), phân bón, bán lẻ, vật liệu xây dựng khác…
Tuy nhiên nhìn về dài hạn, cổ phiếu ngành thép vẫn là nhóm ngành được kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong giai đoạn hồi phục kinh tế, đặc biệt là một khi gói phục hồi kinh tế 800.000 tỉ đồng được chính thức thông qua và triển khai.
Tú Linh